En nuestro trabajo con compañías en Colombia, vemos que un paquete bien diseñado cambia decisiones clave. Un paquete de indemnización para altos mandos suele activarse ante fusiones o salidas y combina efectivo, opciones con vesting acelerado y continuidad de beneficios.
Nos enfocamos en cómo estructurar estos paracaídas dorados de modo responsable. El objetivo es claro: reducir el riesgo personal del ejecutivo y alinear incentivos con el valor de la empresa.
Presentamos una ruta práctica que cubre cuándo se activa el paquete, qué incluir y cómo comunicarlo a la junta y accionistas. También abordamos riesgos reputacionales y mecanismos de control que protegen el beneficio sobre el costo.
Puntos Clave
- Un paquete completo aumenta la seguridad percibida por ejecutivos de alto calibre.
- Debe incluir efectivo, acciones y continuidad de beneficios.
- La comunicación con junta y accionistas es clave para la aprobación.
- Los mecanismos de control garantizan que el beneficio supere el costo.
- Adaptamos prácticas internacionales al contexto del mercado colombiano.
Por qué los paracaídas dorados importan hoy en Colombia
En el contexto actual colombiano, los cambios de control y las fusiones han vuelto urgente definir acuerdos de salida confiables.
En el país, las OPA del Grupo Gilinski sobre Nutresa y Sura reactivaron el debate. Se habló de cifras en millones y de situaciones en las que el presidente de Sura evaluó su salida. Ese ruido aumenta la exposición de la empresa y de las compañías frente al mercado.
La práctica es global: en el mundo han circulado montos no confirmados, como casos de alto perfil que generan controversia. La confidencialidad es la norma y eso alimenta la percepción pública.
- La ola de OPA eleva la necesidad de mecanismos de continuidad y protección.
- La volatilidad en acciones empresa y expectativas de recorte tasas afectan valuaciones.
- Desde gobierno corporativo, anticipar estos acuerdos ayuda a alinear incentivos con los accionistas.
- Cada caso relevante muestra la importancia de diseñar instrumentos proporcionales y transparentes.
Recomendamos revisar lineamientos internos este año y establecer un marco de aprobación antes de iniciar búsquedas directivas.
Golden parachute: qué es, cómo funciona y cuándo se activa
Presentamos la definición operativa y el uso estratégico de este tipo de indemnización.
Definición operativa y propósito estratégico
Definimos el paracaídas como un acuerdo contractual que protege al ejecutivo y da claridad a la compañía sobre escenarios de salida.
Su propósito es disuadir adquisiciones hostiles, facilitar reclutamiento y alinear incentivos para maximizar valor, aun cuando el puesto desaparezca.
Eventos gatillo
Los eventos que activan el paquete suelen ser cambio de control, fusión o adquisición y el despido sin justa causa ligado a esos procesos.
La renuncia voluntaria y el despido con justa causa normalmente quedan excluidos.
Componentes frecuentes
- Indemnización en efectivo y bonos de salida.
- Opciones o acciones con vesting acelerado.
- Continuidad de beneficios (salud, pensión) y cobertura de honorarios legales.
- Cláusulas objetivas que definen cambio de control y umbrales de precio por acciones.
Recomendamos documentarlo en el contrato ejecutivo y coordinar vesting con ventanas de lock-up e insider trading.
Marco colombiano: qué permite la ley y cómo lo manejan las compañías
En Colombia no existe obligación legal que imponga estos paquetes. Nosotros los vemos como beneficios extralegales que conviven con la indemnización prevista en el Código Sustantivo del Trabajo.
No es obligatorio por ley
El artículo 64 del Código Sustantivo del Trabajo reconoce una indemnización según antigüedad y salario cuando la empresa termina el contrato por decisión del empleador.
Ese derecho es distinto del acuerdo discrecional que una compañía puede pactar con un ejecutivo.
Práctica de mercado
La adopción es mayor en cargos de nivel directivo: presidencias, gerencias y vicepresidencias. Multinacionales y multilatinas suelen ofrecerlos.
La información se mantiene confidencial y las condiciones varían según el sector y la competitividad.
Momento y forma del acuerdo
Lo habitual es negociar antes de la contratación y firmarlo en el primer año del vínculo. Recomendamos dejarlo en el contrato ejecutivo.
- Claridad: diferenciarlo de la indemnización legal.
- Política: definir tipo, topes y métricas internas.
- Gobierno: registrar actas y validar el lenguaje con asesoría jurídica.
Cómo ofrecer golden parachute para atraer CEO experimentado
Un paquete bien calibrado combina un monto en efectivo con incentivos que alinean al ejecutivo y a los accionistas.
Diseño del paquete: monto y bonos
Recomendamos referenciar el monto a múltiplos del salario fijo (12–24 meses).
- Efectivo: indemnización base y bonos de salida ligados a resultados.
- Bonos: pagos por objetivos claros que eviten pagos proporcionales a resultados negativos.
Acciones y opciones
Usar vesting acelerado condicionado a desempeño y al precio de salida. Esto alinea la compensación con el valor que recibe la empresa.
Beneficios complementarios
Incluir continuidad de salud y pensión por un periodo limitado.
Cubrir honorarios legales y evitar cláusulas superfluas que eleven el costo sin beneficio real.
Cláusulas clave y señales al mercado
- Definir en el contrato eventos de activación: fusión, adquisición o cambio de control y despido sin justa causa (12–18 meses).
- Topes, clawbacks y métricas objetivas (ingresos, EBITDA, TSR).
- Disclosure responsable en reportes de gobierno corporativo para mantener seguridad y confianza del mercado.
Conclusión: un golden paracaídas debe reclutar y proteger, sin desalinear incentivos. Proponemos escenarios y sensibilidad financiera para justificar el beneficio ante la junta y demostrar su valor para la compañía.
Riesgos, críticas y casos que enseñan
Los paquetes de salida no solo afectan balances: definen percepciones públicas y confianza del mercado. Cuando se divulgan cifras elevadas, la compañía enfrenta cuestionamientos sobre proporcionalidad y gobernanza.
Costos reputacionales y financieros
En el mundo hay ejemplos que marcaron precedentes. El pago de US$187 millones a Marissa Mayer tras la venta de Yahoo y los registros no confirmados sobre US$500 millones vinculados a WeWork generaron debate sobre límites y justicia.
En Colombia, los procesos alrededor de Nutresa y Sura mostraron cómo la difusión de cifras en millones aumenta la sensibilidad pública. Eso puede impactar acciones empresa y confianza de inversionistas.
Lecciones de casos públicos
Extraemos varias lecciones: vincular la indemnización a métricas verificables; establecer topes y clawbacks; y exigir aprobación formal con disclosure responsable.
- Proporcionalidad: evitar pagos que excedan benchmarks sectoriales.
- Transparencia: justificar beneficios con resultados claros.
- Gobierno: auditorías periódicas para ajustar políticas según mercado y tasas.
Hoja de ruta accionable para atraer al mejor CEO con un paquete competitivo
Proponemos un plan paso a paso que ayuda a las compañías a cerrar acuerdos de salida sólidos y defendibles.
Defina objetivos claros de la empresa y haga benchmarking regional para fijar montos en efectivo y bonos. Diseñe la arquitectura de compensación y la estructura de acciones con vesting escalonado (ejemplo 50/50).
Precise triggers de fusión y despido, redacciones de contrato con topes y clawbacks, y modele escenarios financieros que validen el beneficio neto de retención.
Finalmente, lleve la propuesta al comité de gobierno, prepare comunicación sintética para accionistas y cierre la negociación con el candidato. Así la empresa protege valor, facilita la salida ordenada y asegura continuidad del liderazgo.
